早前，特朗普就预告了药品关税最高征收250%。

昨夜，他又宣布对芯片和半导体征收约100%的关税。

不过如果“美国制造”，将给予豁免。他强调，“若企业未履行建厂承诺，未来将追缴关税”。

当天，苹果已经率先向特朗普上缴了“投名状”，在美投资将加码至6000亿美元。

为了推动制造业回流，特朗普关税大棒再次挥舞，市场则对全球供应链分化的担忧加剧。

市场分析指出，关税政策若实施，短期内将加剧国内半导体行业的出口压力，但中长期可能进一步强化自主化决心。

然而，技术封锁与市场分割的风险将导致全球半导体效率下降、成本上升。

另据特朗普最新发文称，对等关税将于今晚午夜生效，数十亿美元的关税现在正流入美国！

另外值得关注的是，美联储降息预期正在飙升。

就业数据显示，美国经济和劳动力市场正急剧放缓，华尔街机构预期美联储的货币政策拐点即将到来。

目前，9月降息概率已经飙至95%，交易员认为今年总共会降息62个基点。

美联储卡什卡利周三表示，尽管关税是否会继续推高通胀仍不明确，但美联储近期可能需要降息以应对美国经济放缓。

资金正加速流入？

“反内卷”政策风暴下，市场热情重燃，外资也随之加速流入港A市场。

大摩报告表示，7月外资净流入达27亿美元，高于6月的12亿美元。

截至7月31日，今年以来境外被动型资金累计流入达110亿美元，超过2024年全年70亿美元的水平，境外主动型资金累计流出达110亿美元，也低于2024年全年。

7月南向资金流入港股进一步提速至170亿美元，高于6月的100亿美元。

今年前7个月累计净流入达1100亿美元，超过2024年全年的1030亿美元。

中泰国际称，短期来看，叠加美元指数反弹及港股估值修复到位，大盘面临一定的技术性回调压力。

然而，港股整体上行趋势未改，活跃的交投、持续的港股通资金流入以及处于低位的沽空比例，均表明市场情绪依然偏暖。

国内政策托底、企业盈利改善趋势延续以及积极资金流向形成共振，港股中期仍有望在基本面和政策面支撑下延续渐进式上行。技术层面，恒生指数短期在24500点附近预计有一定支撑。

再看A股市场，近期两融余额时隔十年再次站上2万亿元上方。

截至8月5日，A股两融余额报20002.59亿元，融资余额报19863.11亿元，均创逾十年新高。

市场赚钱效应和政策助力下，新股民正跑步入场。

上交所数据显示，2025年7月，A股新开户数合计196.36万户，同比增长70.54%，环比增长19.27%。

今年前7个月，A股新开户数合计1456.13万户，同比增长36.88%。

中原证券表示，美联储9月降息预期升温，美元走弱有利于外资回流A股。

8月为半年报披露高峰，谨防部分高估值题材股面临的业绩验证压力，未来市场有望集中于科技成长与周期制造两条主线。

预计短期A股市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。